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中国银行近日在离岸市场完成第三次绿色债券发行，本次发行规模约15亿美元（约99.5亿人民币）。有别于中行此前两次发行的境外绿色债券，本次发行是中行首只获得气候债券标准认证的绿色债券，标志着中行在推进绿色金融发展上的又一次创新。
本次绿色债券由中国银行巴黎分行发行，包括固定和浮动两个利率品种，覆盖美元、欧元和人民币3个币种，期限为3年和5年，在巴黎泛欧证券交易所挂牌上市。美元债、欧元债和人民币债的发行规模分别为5亿美元、7亿欧元及10亿人民币。募集资金将用于对接2个分别位于法国和英国的风电项目和位于中国的15个地铁项目，在项目的最终运营阶段每年可减少约274万吨的二氧化碳排放量。
据中行表示，本次绿色债券获得国际投资者积极认购，最终有效订单总量超过38亿美元，认购倍数达到2.6倍，其中欧元品种反响尤其热烈，认购倍数超过3倍，发行利差也创中行历史新低。欧洲等地投资者占比超过70%，这只债券同时也成功吸引了一批绿色投资专业机构。英国《金融时报》报道，中行5年期美元绿债利率为3个月LIBOR加88个基点，3年期欧元债利率为3个月EURIBOR加47个基点，3年期离岸人民币绿债票面利率则为4.5%。
中国银行屡屡在境外绿债市场作新尝试
中国绿色债券市场从2015年发展至今，共有7个发行人到境外发行9只绿色债券，中行所发行的绿色债券占了三分之一，堪称离岸绿债市场的常客。除了多次发行以外，中行每次在境外发行的绿色债券，都展示了其绿色金融创新理念。
2016年7月，中行首次进入国际绿色债券市场，绿债发行规模为30亿美元，品种包括美元债、欧元债及人民币债，其中欧元债部分是中资机构在欧洲大陆发行上市的首笔绿色债券，人民币债部分则是中资机构在美国首笔公开发行的离岸人民币绿色债券，体现了该行在探索不同离岸债券市场的创新。
随后相隔4个月，中行于去年11月在国际市场发行了中资机构首只绿色资产担保债券，规模为5亿美元，于伦敦证券交易所上市。该笔债券的特别之处在于中行以其境内持有的绿色资产作为担保资产池，为债券项下的支付义务提供担保；这种 “跨境融资”和“跨境担保”的交易结构为境内优质绿色项目引入了境外资金，搭建了国内绿色产业与国际绿色投资者的沟通桥梁。此举体现了中行在产品结构上的创新。
来到2017年11月，中行第三次发行境外绿色债券，这也是该行首度采用气候债券标准和认证机制，其中人民币品种更是获气候债券标准认证的首笔人民币绿债。中行与此前已经采用气候债券标准和认证机制的三峡集团、工商银行和国家开发银行一同成为中资机构遵循国际绿色债券标准的先行者。
《气候债券标准》为国际绿色债券市场提供了明确的绿色定义
目前，被国际市场广泛认同的绿色债券发行指引分别为国际资本市场协会发布的《绿色债券原则》及由气候债券倡议组织制定的《气候债券标准》。《绿色债券原则》包含了四大元素，包括：募集资金用途、项目评估及筛选程序、募集资金管理及信息披露和报告，同时也列出合资格绿色项目的广泛类别。
《气候债券标准》在《绿色债券原则》的基础上，进一步对合格绿色项目类别设立了行业标准和具体技术指标。全球超过400位专家参与了标准的研究和制定，为识别和筛选绿色资产和项目提供了基于科学的、具有公信力的指引。目前，《气候债券标准》涵盖了八大类领域及四十六个行业，其认定的绿色资产和项目必须有助于实现低碳和气候适应型经济。其认证机制对发行人提出了发行前和发行后的一系列要求，为符合要求的绿色债券提供认证。这为确认债券符合绿色定义、发行人有效管理募集资金用途和进行信息披露提供了保证，并帮助投资者和中介机构评估绿色债券环境效益的真实性。
对于中国发行人而言，债券认证可以让他们向国际投资者清楚表明其绿色债券具有真实的、符合国际行业标准的积极环境效益。对于潜在国际投资者而言，债券认证可以使辨认和投资中国绿色债券更容易，减轻其进行昂贵的尽职调查的负担。
本次中行发行境外绿色债券，聘用了安永提供第三方认证。而对于去年发行的两笔境外绿色债券，中行在年报中对募集资金配置和环境效益也作出了披露。
我们期待，在中国大型机构如三峡集团、工商银行、国家开发银行和中国银行的示范作用之下，未来会有越来越多的中资机构在境外发行绿色债券时同样采取国际绿色债券市场的最佳实践。
敬请期待下一次更新！
气候债券倡议组织
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