创纪录月份！认证气候债券月度发行量再创新高，6月份认证60亿美元，为今年以来最高。此外，6月份出现迄今为止最大的太阳能资产支持证券 (ABS)，由美国的太阳能公司Vivint Solar发行。
亮点
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认证气候债券发行量创历史新高﹐达到60亿美元
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来自奥克兰市政局、比利时联合银行 (KBC) 和澳洲国民银行信托服务有限公司低碳共享投资组合平台的首次认证气候债券
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迄今为止最大的太阳能ABS由美国的Vivint Solar发行
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6月份有来自9个国家的18位新发行人
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房利美公布了4月和5月的绿色抵押贷款证券规模，合共37亿美元
查看6月份新发行人和重复发行人的完整列表：
https://www.climatebonds.net/cbi/pub/data/bonds
市场动态
6月份绿色债券发行总额为149亿美元，使今年迄今的交易量达到近800亿美元，相当于2017年创纪录的1610亿美元发行量的一半。月度发行量同比增长12%，房利美（Fannie Mae）6月份的绿色抵押贷款证券的交易仍未包括在内。
认证气候债券的发行量达到60亿美元，是6月份发行总量的40%。首次发行认证气候债券的发行人分别是奥克兰市政局（新西兰）、比利时联合银行（比利时）和澳洲国民银行信托服务有限公司（澳大利亚）。Sustainalytics 为大部分的发行进行了外部评估（40％），其次是中财绿融（26％）。 总体而言，在6月份的发行中，有89%进行了外部评估，而73％的外部评估采用了第二方意见。
超过一半的绿色债券发行来自金融机构﹐排名第一的是全球最大银行：中国工商银行，占6月总量的16％，其次是DNB Boligkreditt （12％）和 TenneT Holdings（10％）。 按照募投项目类别划分﹐48%的募集资金分配到了能源项目，而建筑物和交通运输分别为26％和14％。
中国继续领跑全球最大绿色债券市场排名，占月度发行量的26％，而2017年中国仅发行了8％。其他的发行来自发达市场，当中超过三分之一来自美国，挪威和澳大利亚。
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https://www.climatebonds.net/cbi/pub/data/bonds
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认证气候债券
新西兰奥克兰市政局 - 规模为 2亿新西兰元 (1.36亿美元)
新西兰奥克兰市政局首次发行了高级担保绿色债券﹐这是新西兰地方政府的第一批绿色债券，也是紧接着Contact Energy发行了认证气候债券之后，來自新西兰的第二只绿色债券。
这只奥克兰零售债券也是新西兰首只根据气候债券标准获得发行前认证的绿色债券。它是通过以市政局所有当前和未来的利率收入为基础，与其他市政局的债券具有同等地位。
募集资金将用于铁路基础设施的电气化，尤其是客运列车﹐符合气候债券标准的低碳运输标准。 然而，发行人的绿色债券框架包括更广泛的合格类别，包括可再生能源、低碳建筑和改造升级到至少满足NABERSNZ “优秀” 评级，低碳交通（公共汽车、公共汽车快速公交、通勤铁路、温室气体排放阈值为75克二氧化碳/乘客的混合动力汽车），水和废弃物管理，可持续林业，气候适应和与分类相关的能源效益项目。安永提供了发行前核查报告。
奥克兰市政局的债券使新西兰的绿色债券市场总额达到15亿美元，其中100％为认证气候债券。
比利时联合银行 - 规模为 5亿欧元 (5.82亿美元)
本次发行5年期的认证气候债券，使比利时联合银行成为第一家进入绿色债券市场的比利时金融机构。 债券获得了气候债券标准的太阳能、风能、海洋可再生能源和低碳建筑（住宅）标准认证。 募集资金将为太阳能、陆上和海上风能以及Flemish地区新住宅贷款提供资金。 如果要符合资格，建筑物性能必须符合在2014年或以后（特别是E-Level ≤ 60） Flemish地区建筑法规，并且第一次贷款提取必须在2016年1月1日之后发生。
在比利时，新建或翻新的建筑必须满足能源性能要求，其中最重要的要求是E-Level。 这被定义为该物业年度的主要能源消耗除以参考能源消耗量。 E-Level越低，建筑物能效越高。 比利时法律要求的最低要求是E-Level <100，因此E-Level <60是非常有效的。
绿色债券框架下的合格类别包括地热能、可持续生物质和废转能、低碳运输、废弃物管理和回收、水管理和可持续土地利用。 在房地产方面，它允许零售客户获得绿色能源贷款，其中至少50％的房屋改善项目提高其能源性能；以及商业房地产贷款，其中房地产需在能源绩效方面排名为该国前15％，或至少获得LEED“金级”评级，BREEAM “十分优良” 评级或HQE “优秀”认证的建筑物。Sustainalytics 提供了发行前核查报告。
澳洲国民银行信托服务有限公司 - 规模为2亿澳元 (1.48亿美元)
本次发行的是关于低碳共享投资组合的担保票据﹐该封闭式投资工具持有8笔澳元计价贷款的70-75％。 这些贷款最初由澳洲国民银行为澳大利亚现有的7个风能和大型太阳能项目提供资金，并部分出售给投资工具。 基础资产是符合气候债券标准太阳能和风能标准的合格项目，并经过核查纳入澳洲国民银行气候债券投资组合。 澳洲国民银行保留并承诺持有剩余部分贷款，以确保与投资者利益保持一致。
此次发行的基础资产是由船级社（DNV GL）进行核查，并提供了发行前核查报告。澳洲国民银行信托服务有限公司继续采用最佳国际惯例方法，100％的发行都根据气候债券标准获得认证，这是澳大利亚银行业多次绿色债券发行的特点。 做得好！
查看认证气候债券的完整列表：
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新发行人
美国房地产投资信托基金Alexandre Real Estate Equities首次发行了4.5亿美元﹑期限为5.6年的高级无担保绿色债券。募集资金将用于预期或已获得LEED “金级” 认证的新建﹑现有或升级的建筑物。
我们的观点：获得外部评估和建立报告流程是市场上的最佳实践，看到发行人遵守此实践。
华能天成融资租赁有限公司发行了4亿人民币 (6200万美元）、为期3年的绿色私募债券。募集资金将用于资助购买风力涡轮机和其再融资，这些风力涡轮机将出租给中国的几家风电场运营商。
我们的观点：企业经常使用融资租赁来购买昂贵的设备，为运营大型低碳项目的中小型企业提供融资解决方案。我们支持金融租赁公司使用绿色债券为实际经营者（承租人）安排购买风力涡轮机或太阳能电池板等绿色资产提供资金。
昆山公共交通首次发行了2.8亿人民币 (4200万美元）﹑共4个券种的绿色ABS（最长期债券为3年）﹐包括三笔优先级，总额为人民币2.6亿人民币的债券，次级部分为2000万人民币。 中诚信信用评级公司授予该发行G-1绿色评级（评估报告未公开）。发行人将使用200多条路线的公共汽车车票应收账款作为基础抵押品，募集资金将用于购买低碳排放公共汽车和车队运营。
我们的观点：这是中国公交运营商发行的第三只绿ABS。无锡通信产业集团和贵阳公共交通公司发行了同样的债务融资工具来升级当地车队。
日本三菱地产发行了一笔100亿日元（9100万美元）﹑为期5年的绿色债券，该发行由 Sustainalytics提供第二方意見，并获得了日本信用评级机构R＆I绿色债券评估的GA1级。募集资金将资助东京常盘桥项目A大楼的建设，该建筑将主要包括办公室，商店和停车场。 该项目预计将获得 DBJ绿色建筑认证的4星或5星评级。
我们的观点：DBJ绿色建筑认证4星级属于高端的认证级别﹐ 针对顶级能源绩效将会带来更多好处。
瑞典纳卡市 (Nacka Kommun) 发行了5亿瑞典克朗 (5700万美元)、4年期的绿色债券，该发行由CICERO提供第二方意见。市政当局的绿色债券框架列出了一系列的合格类别，包括可再生能源资产、清洁运输、废弃物和水管理、气候适应和降低能源消耗至少25％的能源效益措施。对于新建筑物，符合条件的标准是：至少获得 Miljöbyggnad “银级”，BREEAM / BREEAM的 “非常好”或北欧天鹅生态标签 (Nordic Swan Ecolabel)的认证 ，或者与现行法规相比，至少降低25％的每平方米能耗。建筑升级需要至少减少35%的能耗（ 千瓦时/平米/年）才能达到要求。
我们的观点：这是2018年第二个进入绿色债券市场的瑞典市政府。地方政府现在占该国绿色债券发行总额的25亿美元或占其总额的17％。
加拿大安大略省电力公司首次发行了一项规模为4.5亿加元 (3.39亿美元）、为期30年的绿色债券，该债券由 Sustainalytics提供第二方意见。该发行将资助建设新的河流水电项目或现有水电的升级、现代化和维护。
发行人确定的具体合格项目包括：
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支持Peter Sutherland Sr.发电站建设的再融资：New Post Creek（安大略省）的28兆瓦水电站;
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为Ranney Falls发电站增加一台10兆瓦发电机组，该站预计将于2019年第四季度投入运营。
绿色债券框架还包括可再生能源类别下的太阳能和风能，运输效率和电气化，和工业效率的生态高效产品。 核能技术和基于化石燃料的发电被明确排除在资格标准之外。
我们的观点：Peter Sutherland Sr.发电站的功率密度和温室气体排放量在现阶段还尚未披露。我们将在未来继续监控此信息的影响报告。
美国加州普莱瑟县公共财政局发行了总规模4000万美元的市政债券，包括了3500万美元的绿色美国市政债券，以及一笔500万美元的绿色私募债券，期限全部为20.3年。根据募集说明书，债券收益将用于为该县的 mPower Placer计划中未偿还贷款和收益债券进行再融资。该计划相当于PACE (房屋估值清洁能源) 计划，旨在为住宅和商业建筑中的可再生能源，能源效益和节水改善提供资金。
我们的观点：这是第一个使用绿色债券为其PACE计划提供资金的美国市政债券。我们希望看到更多市政当局跟进扩大PACE贷款的可用性。
瑞典商业银行 (Svenska Handelsbanken) 发行了一笔 5亿欧元 (5.83亿美元) 、为期5年的优先级无担保绿色债券，该债券由CICERO提供第二方意见。募集资金将投放到可再生能源，清洁运输，废弃物和水管理，绿色建筑或可持续林业。获得Miljöbyggna“银级”，BREEAM-SE “非常好”，BREEAM-in-use “非常好”，LEED “金级”，Svaven 或更好，或者这些建筑的能源使用量比适用的国家建筑规范要求低15％，则可以获得绿色建筑资格。大规模林业（大于 1500公顷）的资格要求是森林管理委员会 (FSC) 或森林认证认可计划体系 (PEFC) 认证，而小规模林业（50-1500公顷）则需要符合瑞典林业法案。
我们的观点：对于与林业相关的资产，我们考虑小型和大型林业的可持续性。气候债券标准的林业标准仍在公众咨询中，标准承认小型林业可能无法负担外部认证，并规定了具体要求以证明其符合标准中的缓解和韧性部分。
森林管理委员会对瑞典小型和低强度管理森林（SLIMF）的定义是最多1000公顷的土地。 发行人对小型林业持有人的定义超过了这个门槛。但是，瑞典林业法案为我们提供了足够的保证来确保林地可持续管理。未来，我们希望看到没有FSC / PEFC认证的小型林地的资格标准，包括对土壤健康，水管理，火源管理，河岸地区保护，生物多样性管理，物种选择和化学品使用的具体要求，如气候债券标准的林业标准公共咨询文件中所提出。
美国太阳能公司Vivint Solar发行了规模合共为8.11亿美元的绿色债务工具。其中一项是4.66亿美元的太阳能ABS，此次发行由47860份租赁和购电协议组成，该投资组合包括95％的购电协议（PPA）和5％的租赁协议 (由承租客户的折扣太阳能资产余额所组成)。在同一天，发行人还通过私募形式发行了3.45亿美元太阳能资产支持票据。
我们的观点：这是迄今为止规模最大的太阳能证券化绿色债券。2018年至今的太阳能ABS发行量已占2017年发行量的80％。 我们希望看到更多的太阳能ABS发行上市。
2018年6月之前发行的债券
奥地利BKS Bank于2017年2月发行300万欧元 (320万美元)、 期限为6.2年的首只绿色债券。这使其成为第一家进入绿色债券市场的奥地利商业银行。
债券募集资金专门用于从BKS Bank向电力公司Hasslacher Engrgie提供贷款来为奥地利卡林西亚州 Liesser河上现有的小型水力发电厂的更换提供资金。新工厂将功率输出从1兆瓦时增加到1.8兆瓦时，并且具有更高的能源性能。 它于2017年投入运营，每年产生约10吉瓦时电力。根据奥地利可持续发展顾问公司RFU的第二方意见， Hasslacher Energie 还实施了一些措施以尽量减少项目对环境的影响，如管理侵蚀风险，残余水流量和生物多样性保护。
我们的观点：与新资产的建设相比，现有水电资产的现代化过程触发负面环境影响的可能性较小。第二方意见对 Hasslacher Energie采取的限制环境风险的措施提供了一些保证。 但是，发行人没有制定旨在披露项目实际影响的报告程序。在未来，我们希望了解相关资产的功率密度或排放量（克二氧化碳/千瓦时）的详细信息。
中国的远景能源于2018年4月发行了3亿美元的3年期的绿色债券。关于募集资金使用的信息有限。然而，远景能源是中国第二大风力涡轮机制造商，因此我们假设募集资金将用于风力涡轮机。
我们的观点：我们将这一发行纳入我们数据库的决定是基于募集资金将投放到相关绿色资产的假设。但是，我们会继续寻找有关募集资金使用的更多细节。
美国Greenworks Lending于2017年9月发行了7500万美元、C-PACE ABS。这次私募形式发行的证券化绿色债券完全由美国商业PACE资产来支持。 C-PACE项目允许为各种房产类型（包括办公楼， 制造设施和医院） 提高能源效益。这些改进包括能效和更新能源升级，包括太阳能电池板的安装。
我们的观点：这是第一次，也是迄今为止唯一的C-PACE证券化。PACE的发行主要集中在住宅建筑。
南京地铁于2018年5月发布了12亿人民币 (1.88亿美元)、共11个券种的绿色ABS。联合赤道公司提供了审计报告（未公开发布）。发起人南京地铁资源开发有限公司由南京地铁全资拥有，同时也是房地产开发商和管理者。这次发行通过地铁线路上的商业物业以及车站商店和广告的租金和应收款作为抵押。所有募集资金将用于资助南京市地铁建设。
我们的观点：我们很高兴看到中国大陆第一个使用土地价值捕获模型为地铁项目提供资金的地铁运营商。它遵循香港的地铁铁路+物业模式：地铁在车站或线路周围获得独家房地产开发权，并通过租赁或出售土地增值来为铁路和公共金融项目提供资金。
挪威电力生产公司 Sogn Og Fjordane Energi于2018年5月发行了5亿瑞典克朗 (6200万美元) ﹑10年期绿色债券。 CICERO提供了第二方意見。 募集资金将用于资助水电，风能和相关基础设施，以及提高电网基础设施的能效：包括将可再生能源连接到配电网络，升级到国家配电网络和智能电网。正如CICERO的第二方意见所述，由于可再生能源占挪威电力结构的98％，投资电网基础设施并不会增加化石燃料的锁定风险。
我们的观点：我们同意CICERO在电网相关投资方面的看法。对于水电资产来说，发行人最好提供合格项目的例子及其功率密度比或排放量（克二氧化碳/千瓦时）。
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待定和被排除的债券
我们只包括至少95%的募集资金用于绿色项目的债券，这些债券与我们的绿色债券数据库中的气候债券分类法一致。尽管我们总体上支持可持续发展目标(SDG)，并看到绿色债券融资与特定的可持续发展目标之间存在许多联系，但分配给社会目标的募集资金比例必须不超过5%，才能被纳入我们的数据库。
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绿色金融新闻
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根据英国绿色金融工作小组（Green Finance Taskforce）的建议，英国将在伦敦设立绿色金融研究所。
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埃及金融监管局和国际金融公司开始就绿色债券指导方针进行正式对话，以发展该国的绿色债券市场。
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6月初，国际金融公司和老挝人民银行（老挝中央银行）在首都永珍举办了研讨会﹐介绍旨在支持该国可持续金融发展的信贷政策概念。
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富达投资推出其富达可持续发展债券指数基金。
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麦格理银行正在北美推出绿色投资集团，旨在为可再生能源计划的发展融资，并将小型项目汇集在一起，以吸引机构投资者的投资。
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联合国属下的国际民航组织批准了新标准﹐以实施2016年全球多国为限制国际航班碳排放所达成的协议。
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爱尔兰据报正在考虑于今年晚些时候发行主权绿色债券。
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肯尼亚Pooled Water Fund计划今年为资助肯尼亚水务公司而发行绿色债券。
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Encevo 集团发布了绿色债务凭证 (Schuldschein) 框架，Sustainalytics 提供了第二方意见。
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微软正在与格林威治金融公司合作构建一种全新的可再生能源融资方式。
敬请期待下期绿色债券回顾！
气候债券倡议组织
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