气候债券博客

由 Lily 于 2017-06-30 发布

5 月焦点:走向 “气候智慧型” 的旧金山湾区捷运系统,更多大型发行人参与中国绿色债券市场
 
绿色债券市场发行人进一步多元化,5月份,墨西哥和巴西市场动力增加,也有更多来自中国的大型发行人参与市场,令整体债券发行量继续可观。全球绿色债券市场本月亦喜迎新成员,台湾监管机构出台绿色债券监管框架后,台湾已有4家银行率先发债,用于支持符合国际标准(包括气候债券标准)的绿色产业项目。此外,国际市场上多个市政府相继发行绿色债券,瑞典已经成为继美国后第二大的绿色市政债的发行大国。
 
*调整内容格式:
全球绿色债券市场愈见活跃,债券发行渐趋频繁,由本期回顾开始,为了方便读者们一手掌握全球绿色债券发行的最新动态,我们在内容格式上作出优化,只对新发行人的绿色债券或全新绿色债券发行计划作出分析,至于多次发行人在现有绿色债券发行计划下的重复发行活动不再赘述。

由 Lily 于 2017-06-30 发布

5 月焦点:走向 “气候智慧型” 的旧金山湾区捷运系统,更多大型发行人参与中国绿色债券市场
 
绿色债券市场发行人进一步多元化,5月份,墨西哥和巴西市场动力增加,也有更多来自中国的大型发行人参与市场,令整体债券发行量继续可观。全球绿色债券市场本月亦喜迎新成员,台湾监管机构出台绿色债券监管框架后,台湾已有4家银行率先发债,用于支持符合国际标准(包括气候债券标准)的绿色产业项目。此外,国际市场上多个市政府相继发行绿色债券,瑞典已经成为继美国后第二大的绿色市政债的发行大国。
 
*调整内容格式:
全球绿色债券市场愈见活跃,债券发行渐趋频繁,由本期回顾开始,为了方便读者们一手掌握全球绿色债券发行的最新动态,我们在内容格式上作出优化,只对新发行人的绿色债券或全新绿色债券发行计划作出分析,至于多次发行人在现有绿色债券发行计划下的重复发行活动不再赘述。

由 Lily 于 2017-06-21 发布

中国的绿色债券正在快速增长,监管框架也在随之完善

我们最近留意到国际市场上对于中国绿色债券质量的一些关注和疑惑。
 
从更广的角度看,这些疑问不局限于中国绿色债券,而是涉及到所有的绿色债券,并且早在 2008 年企业绿色债券出现时就一直存在至今。正如气候债券倡议组织一直强调的,为了确保绿色债券市场的健全发展,监管与检查的过程是必要的。
 
除了投资者普遍关注的绿色债券质量、风险和回报之外,对于中国绿色债券市场,投资者是否还需要担忧其他问题呢?

对于绿色的不同定义——这是全球市场共同面对的问题
目前,不同市场存在着不同的绿色定义。
 
举例说,最近西班牙国家石油公司 (Repsol) 根据绿色债券原则 (Green Bond Principles, GBP) 的绿色定义发行了一只债券,然而因其募集资金将用于支持能炼油厂的能效改善,并非所有投资者都认为该债券是绿色的。这只债券也并不符合气候债券分类方案 (Climate Bonds Taxonomy) 的绿色定义,且未被纳入彭博和其他绿色债券指数的统计数据中。
 
同样地,在中国,也有些领域虽然在国内被视为绿色,例如高品质运输燃料生产 (汽油和柴油) 和煤炭清洁利用,但这些领域并不被国际投资者所认可。

由 Lily 于 2017-04-15 发布

一年一度的“中国金融学会绿色金融专业委员会年会暨中国绿色金融峰会”今天在北京举行,超过500名来自中国人民银行、监管部门、国内外金融机构和绿色产业的专家,在会议上共同就绿色金融发展进程和挑战、绿色信贷和绿色债券市场发展,地方绿色金融体系建设与创新,以及绿色产品创新等多个方面进行探讨和意见交流。

自2015中国金融学会绿色金融专业委员会年会主办首届中国绿色金融峰会以来,报参参加会议的人数每年翻倍,反映社会各界对绿色金融愈来愈受到广泛关注。

会上,中国人民银行副行长陈雨露提到,过去一年,中国在绿色金融方面发展取得了很大的进展,包括政策框架更加完善和绿色融资渠道不断拓阔,绿色信贷资产持续增长,截至2017年2月,中国21家银行绿色信贷资产规模达7.5万亿元,占全国信贷余额的8.8%。中国人民银行研究局首席经济学家马骏也表示,目前每个星期都看到绿色金融创新产品的推出,未来要加大相关金融产品和服务创新,进一步推动绿色债券,绿色资产证券化和绿色指数产品。

另外,多个参会者都谈到中国绿色金融与国际合作的重要性,其中,中国节能环保集团公司董事长刘大山特别提到,气候债券倡议组织 (CBI) 的国际绿色债券标准得到国际资者的广泛认可,双方共同合作,将有于中国绿色债券市场的国际化,同时也提高投资者对中国绿色债券市场的认可。

中国银行总行司库副总经理罗颖则谈到去年中国银行伦敦分行发行规模5亿美元的绿色债券,在国际市场具有标杆性意义,该债券项目在今年3月CBI和伦敦金融城合办的“年度绿色债券颁奖礼”中获奖。

由 Lily 于 2017-04-15 发布

中国绿色债券市场自去年起发展迅猛,这在很大程度归功于政府部门陆续出台政策信号和指引的助力。继中国人民银行和国家发改委后,中国证监会最近出台支持绿色债券的指导意见,成为中国监管部门进一步完善监管框架的另一重要举措。随着中国有越来越多的地方政府加入发展绿色金融的行列,预计更多地方层面的政策措施将会推出。

在中国,债券发行活动受不同的监管机构规管,主要以发行人类别划分。中国证监会主要负责监管公司债券和公司资产支持证券的发行。根据上月发布的《中国证监会关于支持绿色债券发展的意见》,尽管其采用的绿色定义跟中国人民银行相符,但值得注意的是,中国证监会也同时明确规定公司债券发行人“原则上不得属於高污染、高能耗或其他违背国家产业政策导向的行业。”

去年,中国人民银行和国家发改委已先后发布了中国绿色债券发行的相关指引,明确什么是绿色项目,在完善监管框架上起到相辅相承的作用。目前,金融债券、信贷资产支持证券和非金融企业债务融资工具受人民银行监管,而国家发改委主要规管企业债券。

相比之前不同监管部门发行的绿色债券指引,中国证监会对“非绿色”发行人明确表态。与此同时,中国证监会也表明会重点支持发行绿色公司债券的主体;并指出,证券交易所应当积极参与绿色金融领域的国际交流合作,探索将绿色公司债券优先纳入境内外证券交易所互联互通机制,引入境外绿色公司债券优质发行人及专业投资者。

正当中央监管部门在初始阶段致力于推动中国绿色债券市场的发展,越来越多的省政府和市政府也纷纷加入发展绿色金融的行列,这不仅是为了响应中央部门的政策指令,更多是基于接踵上马的基建项目所涉及的真实融资需求。

由 Lily 于 2017-04-05 发布

上周初,坐落于北京长安大街的中国人民银行总部迎来专程访华丶由拉丁美洲及加勒比地区多国政府部门高层组成的代表团,他们齐集中国人民银行会议室,期望就中国发展绿色债券市场及绿色金融监管的经验,向中国人民银行及监管部门借鉴。

中国全力支持联合国《巴黎气候协议》,发展绿色金融已成为政策制定当局的首要任务。去年,中国绿色债券市场突飞猛进(目前已成为全球最大市场!),为全球金融活动迈向绿色发展提供重要参考。

在这次的知识交流中,中国人民银行及金融监管机构的高层官员向代表团展示了中国发展绿色金融的举措,并就中国如何应当中挑战进行了讨论。

交流会的主要演讲者包括中国人民银行副行长殷勇和中国人民银行首席经济学家马骏。马骏表示:“目前,绿色债券占到了中国债券市场总份额的2%,但从全球范围来看,这一比例要小于0.2%。中国市场的发展潜力仍然很大,因为只有当绿色投资额占到全国投资总额的20%时,我们才能满足国家绿色发展目标。所以我们期待绿色债券市场继续彰显强有力的增长势头。”

由 Lily 于 2016-12-09 发布

今天上午,由气候债券倡议组织 、责任投资原则、联合国环境规划署可持续金融、长期基础设施投资者协会和国际相互合作保险组织联盟共同组织的绿色投资者论坛 - 巴西,在伦敦市政厅Guildhall举办。该论坛是绿色基础设施投资联盟的系列活动之一,其中针对印度的投资者论坛于今年7月举办。

会上,英国财政部Rob Ward 进行了开场;气候债券倡议组织首席执行官Sean Kidney强调了全球绿色债券市场的发展和对巴西的重要性。

巴西农业部副部长Eumar Roberto Novacki 展示了低碳农业和土地使用在巴西的发展。

桑坦德银行拉丁美洲战略部Nicolas Kohn分析了巴西的宏观经济情况、投资环境、债务资本、财政和货币政策。

巴西财政部经济政策部长Flávio Girão Guimarães 讲述巴西基础设施融资工具,包括资本支出债券和基础设施债券及其投资情况,提出了扩大巴西绿色债券市场的战略,比如针对国际投资者投资的免税政策、针对绿色基础设施债券的税收优惠,并介绍了针对金融机构的环境风险指引。

巴西树林行业协会会长Elizabeth de Carvalhaes介绍了巴西树林行业的发展,包括生物质能的使用。

由 Lily 于 2016-12-08 发布

 

 

聚焦摩洛哥

摩洛哥太阳能能源署(MASEN)发行了气候债券认证的绿色债券

这是摩洛哥第一次发行绿色债券,规模为11.5亿迪拉姆(1亿美元),为摩洛哥太阳能能源署太阳能项目融资。详细的信息如下:

  • 国家担保:本只债券由国家担保,仅包含10个基点的风险溢价, 保证摩洛哥太阳能能源署能够降低利息成本。这是非洲国家政府对初期绿色债券市场提供支持的一个典型例子。
  • 私募发行:这只债券由摩洛哥资本市场监管局批准并通过 Barid银行、Attijariwafa银行、摩洛哥储蓄银行和中央再保险公司几个金融机构进行私募发行。
  • 清洁能源目标:此太阳能项目旨在帮助摩洛哥在2030年实现52%的能源为清洁能源的目标。

这只债券由Vigeo Eiris根据气候债券标准进行认证。

根据彭博消息,沙特阿拉伯的再生能源开发商Acwa Power International和中国正泰集团被批准建设这个170兆瓦的太阳能项目。这一项目由德国复兴信贷银行提供6,000万欧元融资。

由 Lily 于 2016-11-18 发布

2016年第三季度主要数据
2016年第三季度全球绿色债券发行量超过180亿美元。今年前三季度的发行量接近550亿美元。2016年第三季度的181亿美元发行量在至今为止的季度发行中位列第二。2016年第二季度发行量为188亿美元,位居第一。如果包括所有贴标绿色债券(其中一些并不满足国际绿色定义*),那么第三季度发行量超过200亿美元。在下文中所涉及的数据表格均指满足国际定义的债券。

*排除了不满足国际绿色定义的清洁煤和大型水电项目。

2016年第一季度至第三季度绿色债券发行

由 Lily 于 2016-11-10 发布

绿色债券市场重大新闻:卢森堡绿色交易所 (LGX) 开放交易

卢森堡绿色交易所 (LGX) 正式开放交易。卢森堡绿色交易所致力于绿色证券并以连接绿色发行人和绿色投资者为目标。

发行人仅声称证券是绿色是不够的,它们也需要遵循行业最佳实践并将100%的募集资金用于绿色项目。卢森堡交易所成为了一个成功的例子,这表明交易所能够通过促进最佳实践,让证券被容易识别而推动绿色债券市场的发展。

卢森堡交易所是气候债券倡议组织的合作伙伴之一。

全球绿色债券市场

企业绿色债券

法国电力集团新能源公司再次发行绿色债券,发行额为17.5亿欧元
作为全球能源巨头,法国电力集团在近期发行本年度规模最大的绿色债券之一:10年期17.5亿欧元(19.6美元)。此债券将为以下内容融资:
•    发展法国电力集团新能源公司的可再生能源;
•    包含能效提升的现有水电项目升级
•    应对气候模式改变的现有水电项目的气候适应性项目
•    法国本土的新水电项目开发

关于水电的讨论